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    什么是私募股权 公司设立的条件

    时间:2019-08-05 18:12:59 作者:浏览:35次 字号:

    股权是股东在初创公司中的投资份额,即股权比例,股权比例的大小,直接影响股东对公司的话语权和控制权,也是股东从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利以及分红比例的依据。那么什么是私募股权,下面我们一起来了解一下!


    什么是私募股权

    私募股权,即私募股权投资(Private Equity,简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。

    从投资方式角度看,私募股权投资是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

    私募股权投资的好处

    1、私募股权投资有助于降低投资者的交易费用,提高投资效率

    现代经济学契约理论认为,作为经济活动的基本单位,交易是有费用和成本的。交易费用,“就是经济系统运作所需要付出的代价或费用”。具体到投资活动来说,其往往伴随的巨大风险和不确定性,使得投资者需要支付搜寻、评估、核实与监督等成本。私募股权投资基金作为一种集合投资方式,能够让交易成本在众多投资者之间分担,并且能够使投资者分享规模经济和范围经济。相对于直接投资,投资者用私募股权投资方式,获得交易成本分担机制带来的收益,提高投资效率,这是私募股权投资存在的根本原因。

    私募股权公司.jpg

    2、私募股权投资有利于解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题

    私募股权投资存在严重的信息不对称,该问题贯穿于投资前的项目选择直到投资后的监督控制等各个环节。私募股权投资基金作为专业化的投资中介,能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题。

    首先,私募股权投资基金的管理人通常由对特定行业拥有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成,对复杂的、不确定性的经营环境具有较强的计算能力和认识能力,能洞察投资项目的风险概率分布,对投资项目前期的调研和投资项目后期的管理具有较强的信息搜寻、处理、加工和分析能力,其作为特殊的外部人能最大限度地减少信息不对称,防范逆向选择。其次,私募股权投资的制度安排也有利于解决信息不对称带来的道德风险问题。

    私募股权投资基金最常见的组织形式是有限合伙公司,通常由普通合伙人和有限合伙人组成。高级经理人一般作为普通合伙人,一旦签订投资项目协议,就会以股东身份积极参与企业的管理,控制并扶持投资企业的发展。因此,私募股权投资公司的股东和普通公司的股东相比,能更准确地知道企业的优势和潜在的问题,向企业提供一系列管理支持和顾问服务,最大限度地使企业增值并分享收益。这样,私募股权投资的制度安排比较有效地解决了委托一代理问题,这是私募股权投资快速发展的又一原因。

    3、私募股权投资能发挥风险管理优势,提供价值增值

    现代金融经济学认为,投资组合能够减少经济活动的非系统性风险,从而成为风险管理的重要手段。但对于单个投资者来说,分散化投资会给投资者带来额外的成本。例如,投资者可能不得不减少在某个企业中的投资比例,从而使得投资者对该企业的控制减弱,或者投资者将花费更多的精力和成本对不同的投资项目进行监督和管理。

    私募股权公司的设立条件

    1、名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。

    2、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样 。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。

    3、基金型:投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实 收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。”

    4、单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

    5、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

    6、基金型企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。(基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务:

    1、发放贷款;

    2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;  

    3、以公开方式募集资金;

    4、对除被投资企业以外的企业提供担保。

    7、管理型基金公司:投资基金管理:“注册资本(出资数额)不低于3000万元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)”

    8、单个投资者的投资额不低于100万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

    9、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

    10、管理型基金企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。



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