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    稀释股权有什么后果 如何合理稀释

    时间:2019-07-29 17:24:09 作者:浏览:91次 字号:

    如果公司发展的很顺利,就可能会增加新的股东和投资人,这个时候就会产生股权稀释的情况了,也就会产生股东内部的矛盾,一部分股东想要稀释掉另外一部分的股权,从而增加自己的权益。那么作为经营者怎么样能合理的稀释股权呢?


    什么是稀释股权

    稀释股权,有两个层面上的理解。

    一是企业增发股份,导致原持股股东手里的股份占比降低,股权被稀释,原持股股东一般指的就是创始人团队。

    例如,一家创业公司有两个创始人,小王持有60%股权,小李持有40%股权。公司在天使轮融资1000万,给到投资人10%的股权。那么融资后,小王的股权就变成了60%*90%=54%,小李的股权就变成了40%*90%=36%,被稀释的就是投资人拿走的那部分。

    稀释股权.jpg

    二是当公司追加投资时,后期投资者的股票价格低于前期投资者,或者产生配股,转增红股而没有相应的资产注入时,前期投资者的股票和所包含的资产值就直接被稀释了。

    对于企业来说,在融资扩大的发展过程中,股权稀释是必须的,如果合理的进行股权稀释,也能实现股东和企业的双赢。

    对于创始人来说,股权稀释意味着投票权比例的减少,但是持有股权的价值在稀释前后是否减少,关键取决于稀释前后公司价值的变化。

    股权稀释的后果

    2010年,1号店稀释80%股权从平安融资8000万。随后,平安转让股权给沃尔玛,最终沃尔玛全资控股1号店,于刚离开。

    2016年,由于创始人王石放弃个人股权,致使宝能一举成为最大股东,王石面临出局万科的窘境。

    股权稀释得不好,创始人扫地出门,这种情况很常见。

    那么,该如何合理地稀释股权呢?

    如何合理地稀释股权

    公司要发展壮大,股权稀释是必须的。

    但是股权稀释就意味着公司的控制权的减少。

    稀释股权.jpg

    当股权降低到66%的时候,就丧失了企业的完全绝对控制权。

    当股权降低到50%的时候,就丧失了企业的绝对控制权。

    当股权降低到33%的时候,就丧失了企业的一票否决权。

    当初马云拒绝孙正义的6000万美金投资,就是拒绝股权稀释。

    怎么减少股权稀释的影响

    1、委托投票权

    将投资人的投票表决权委托。

    在京东发行上市前,京东有11家投资人将其投票权委托给了刘强东行使,刘强东只持股20%左右,就绝对掌控京东。

    2、一致行动人协议

    该协议相当于单独于股东会的一个小股东会。

    雷军就和他的股东签署了一致行动人协议,就重大问题,要跟随雷军决策。

    3、通过有限合伙企业持股

    华为就采用这种制度,通过工会将9万多员工作为有限合伙人(LP)持虚拟股的方式做分红。

    任正非作为普通合伙人(GP)绝对掌控华为。

    4、一票否决权

    通过公司章程约定公司合并、融资、注销等重大情况有一票否决权。

    黄光裕坐牢的时候,他的二股东陈晓联合其他投资人开股东大会决议掌控股东会,被黄光裕一票否决。所以黄光裕即使坐牢也能控制国美电器。

    股权稀释能达到最好的局面就是股东和企业共赢。如果这个过程没有把握好,股权的稀释不断增加,企业拥有者就丧失了控制权,最终会被淘汰出局。


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